Экспортный факторинг без регресса. Экспортный факторинг – решение для малого и среднего бизнеса Экспортный факторинг

Здравствуйте! Сегодня поговорим о том, что такое факторинг. Поставщики товаров (а иногда и услуг) часто сталкиваются с выбором - работать по предоплате или предоставлять отсрочку платежа? В первой ситуации можно лишиться части клиентов, во втором случае - средств для финансирования текущей деятельности. Сохранить золотую середину поможет факторинг. О нем мы и поговорим в данной статье!

Понятие факторинга

Что такое факторинг?

Факторинг - это финансирование под уступку денежного требования.

Простыми словами факторинг можно объяснить как форму товарного кредита , когда права на задолженность дебитора передаются третьей стороне (в данном случае – фактору). Таким образом, поставщик товаров или услуг получает оплату от фактора быстрее, чем оговорено в контракте на поставку с покупателем.

Термин пришел к нам из английского языка, где «факторинг» (factoring) в данной ситуации переводится как «посредничество» .
Выступать в роли фактора может как специализированная факторинговая компания, так и факторинговый отдел банка (что наиболее распространено в России).

Суть факторинга отражена в его функциях:

Финансирование поставщика, срочное увеличение его оборотного капитала;
Управленческая функция, иными словами – инкассация задолженности;
Также при необходимости - страхование рисков неплатежа.

Скачать Договор факторинга в Целях обеспечения исполнения обязательств
Скачать Договор факторинга при финансировании Существующего требования
Скачать Договор факторинга при финансировании Будущего требования

Схема факторинга

Факторинг всегда подразумевает участие трех сторон:

Фактор (факторинговая компания или отдел банка);
Поставщик товара (клиент, кредитор);
Покупатель (дебитор);

Наиболее распространенную схему факторинга можно обрисовать несколькими шагами:

Поставщик отгружает товар, договорившись с покупателем об отсрочке платежа (от недели до четырех месяцев);
Поставщик заключает договор с факторинговой компанией, передает ей накладные;
Фактор финансирует предоставленные накладные, поставщик получает свою оплату. Обычно фактор оплачивает сразу примерно 90% от общей стоимости, оставшиеся 10% выплачиваются после получения и проверки товара покупателем. Само собой, факторинговая компания берет за услуги определенную договором комиссию;
Покупатель оплачивает товар фактору.

Этапы факторинга

Предварительная работа . До заключения договора проводится оценка и анализ потенциального клиента, его финансовых возможностей. Поставщик должен предоставить информацию о покупателях, об условиях доставки, оплаты и обязательно о случаях нарушения договора, если таковые имели место в прошлом;
Документальное оформление . Обязательно в договоре на предоставление факторинговых услуг прописывают:

Предмет договора;
Права и обязанности участников;
Процедуру осуществления финансирования;
Лимит кредитования;
Процедуру и условия передачи фактору прав на задолженность;
Цена услуг фактора, порядок расчета;
При необходимости страхование от нарушения обязательств дебитором;
Срок действия договора, а также прочие условия.

Контроль факторинговой сделки :

Исполняют ли все участники свои обязательства (при нарушениях формируется претензия);
Соответствуют ли задействованные активы документально оформленным требованиям факторинговой компании;
Не следует ли изменить оценку клиента (поставщика) или дебитора (покупателя).

Когда необходим факторинг

Необходимость факторинга тесно связана с ростом мировой торговли, когда все чаще стали появляться большие промежутки времени после отгрузки товара и до его оплаты.

Потребность в факторинге может возникнуть в и форс-мажорных ситуациях.

Основные случаи, когда предприниматели прибегают к нему, можно обозначить следующим образом:

Если нужно срочно увеличить оборотный капитал, и через факторинг это оказывается дешевле, чем посредством краткосрочного кредита. Чаще эта причина актуальна для малых предприятий, для которых в современной России крайне мало доступных и выгодных займов;
Когда для привлечения покупателя необходимо предоставить ему удобные условия оплаты;
Для работы с новыми покупателями, нестабильными в оплате;
При поставках от некрупных предприятий к корпорациям-гигантам, так как последние зачастую работают по негибким схемам с неизменными условиями оплаты.

Услуги факторинга не предоставляются:

Компаниям с большим количеством покупателей с текущими задолженностями;
Производителям специализированных товаров;
Фирмам, выставляющим счета не сразу, а после выполнения определенных работ;
Компаниям, работающим с субподрядчиками;
Поставщикам, работающим на условиях послепродажного обслуживания.

Также, следует отметить, что невозможен факторинг в отношении:

Расчетов между филиалами предприятия;
Долговых обязательств физических лиц;
Бюджетных организаций.

Факторинг или кредит

Факторинг	Кредит
Короткие сроки, от нескольких дней до года (не более)	Возможен только долгосрочный
Нет залога	Обычно выдается под залог
Сумма зависит от объема продаж поставщика	Сумма кредита обусловлена заранее
Финансирует текущую деятельность компании	Чаще выдаются на расширение бизнеса и прочие изменения
Из суммы вычитается комиссия. Встречается схема, когда сумма долга выплачивается частями (например, часть - до расчета с дебитором, часть — после)	Выдается сразу полная сумма
Меньший документооборот (договор, счет, накладная), договор может быть бессрочным, заключив его однажды, клиент будет получать финансирование после предъявления накладных и счета-фактура	Требуется большой пакет документов, погашение одного кредита не дает гарантии на получение следующего. На каждый кредит - новый договор
Долг возвращается третьей стороной	Долг выплачивает тот же, кто брал кредит

Виды факторинга

Можно выделить несколько классификаций факторинга. Основные из них:

По информированию:

открытый (покупатель знает о договоре между поставщиком и фактором, оплату производит в адрес последнего);
закрытый (покупателю не известно о присутствии в сделке факторинговой компании, оплачивает товар он поставщику, а последний уже рассчитывается с фактором).

По распределению рисков:

факторинг с регрессом (применяется реже, подразумевает, что фактор возвращает поставщику неоплаченные счета и требует возврат кредита, если должник нарушил контракт);
без права регресса (факторинговая компания принимает на себя все риски и покрывает все, даже судебные издержки клиента, вызванные взысканием долга).

По моменту возникновения долга:

реальный (договор факторинга заключается после наступления долговых обязательств);
консенсуальный (долговое обязательство переуступается заранее).

По резидентности участников:

внутренний (все участники находятся в одной стране);
внешний (он же международный факторинг).

По количеству факторов:

прямой (в сделке участвует один фактор);
взаимный (два фактора).

По спектру предоставляемых услуг:

широкий (конвенционный) - помимо финансирования и инкассации долга, факторинговая компания предоставляет бухгалтерское, страховое и прочее обслуживание клиентов;
узкий (ограниченный) - перечень услуг ограничен основными функциями.

По виду документооборота:

электронный (EDI-факторинг) - с применением электронного документооборота;
традиционный.

Преимущества и недостатки факторинга

Преимущества факторинга:

Не требуется залог;
Мягкие требования к платежеспособности поставщика;
Ускорение и гарантия бесперебойного оборота денежных средств. Целевое использование денежных средств происходит в полном объеме (при использовании кредитов на счете у компании должен всегда быть постоянный остаток);
Фирма, занимающаяся факторингом, по факту организует инкассацию долга клиента;
Заключение договора факторинга можно расценивать как страховку от неуплаты или страховку валютных рисков при международных сделках;
Экономия на , который уплачивается с момента отгрузки товара. Без факторинга возможна такая ситуация, когда налоговые обязательства за товар наступят раньше, чем поставщик получит средства от покупателя;
Финансирование посредством факторинга не считается кредитом, а значит не влияет на баланс фирмы;
Привлечение покупателей гибким графиком оплаты товара или услуг.

Недостатки факторинга по сравнению с кредитованием:

Высокая стоимость – комиссия факторинга в России может составлять до 10% от задолженности покупателя или до 30% годовых;
При быстром и отлаженном ритме оплат факторинг бессмысленен;
Необходимо предоставлять подробную информацию о покупателях;
На практике в настоящее время факторинг применим исключительно к поставкам, оплачиваемым по безналу.

Как выбрать факторинговую компанию

Выбирая компанию, осуществляющую финансирование по схеме факторинга, следует учитывать:

Для решения каких задач вам необходимы факторинговые услуги. В том случае, если нужен фактор для долгосрочной работы с проблемными поставками - не скупитесь на крупного и проверенного фактора с широким перечнем услуг. Для разовых ситуаций подойдут более скромные варианты;
Всегда проверяйте отзывы. В эпоху интернета это не составит большого труда. Отбирайте объективные оценки прошлых клиентов и на их основе осуществляйте выбор подходящего вам фактора;
Сравнивайте стоимость услуг. Какую комиссию фактор берет за свои услуги? Предусмотрена ли комиссия за просрочку оплаты покупателем?
Возможность использовать интернет для обмена документами и электронную подпись значительно ускоряют процесс.

ТОП-10 банков, предоставляющих факторинг

Есть множество банков, предоставляющие услуги факторинга. Вот только основные из них:

Сбербанк
Альфа-Банк
ВТБ 24
Газпромбанк
Кредит Европа Банк
МСП Банк
Банк Национальная Факторинговая Компания (НФК)
Банк «Возрождение»
Промсвязьбанк
ОТП Банк

Какой банк выбрать, решать вам! Если у вас есть опыт работы с каким-нибудь банком, то ждем ваши отзывы в комментариях!

Лекция 11. Применение факторинга на предприятии

11.2. Субъекты факторинга

11.3. Виды факторинговых услуг.

11.1. Понятие факторинга и схема его организации

В настоящее время многие предприятия сталкиваются с такими проблемами как высокая дебиторская задолженность; растущие риски кредитования; недостаточная капиталовооруженность предприятий; рост неплатежей. Справиться с этими трудностями можно, применив такие инструменты повышения эффективности деятельности предприятий как факторинг и форфейтинг.

Факторинг - приобретение права на взыскание долгов, на перепродажу товаров и услуг с последующим получением платежей по ним. При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях. Другими словами, факторинг является разновидностью посреднической деятельности, при которой фирма-посредник (факторинговая компания) за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег (право инкассировать дебиторскую задолженность). Одновременно с этим посредник кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя обязательства по снижению финансовых рисков клиента.

В схематическом виде организация факторинга представлена на рис. 11.1.

2 3 6 4 5

Рис. 11.1. Схема организации факторинга

Условные обозначения:

1 – поставка товара на условиях уступки денежного требования;

2 – фактор-фирма приобретает право требования долга, принимает на себя риски поставщика;

3 – кредитование продавца в форме оплаты за продукцию;

4 – предъявление денежного требования клиента;

5 – оплата требований;

6 – выплата остатка средств.

В Российском законодательстве под факторингом понимают договор финансирования под уступку денежного требования (Д.ф.п.у.д.т.). Договор, по которому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Факторинговые операции возникли на основе коммерческого кредита, который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Факторинг является сравнительно новой эффективной системой улучшения ликвидности и уменьшения финансового риска при организации платежей.

11.2. Субъекты факторинга.

В факторинге принимают участие три стороны:

Непосредственно клиент (первоначальный кредитор),

Покупатель или потребитель,

Компания, специализирующаяся на оказании факторинговых услуг, или фактор (банк).

Фактор . Обычно фактором могут выступать либо специализированные финансовые организации, либо банк.

Существует пять групп факторов:

Дочки частных специализированных финансовых организаций или банков,

Дочки государственных банков,

Аффилированные факторинговые банки, учредители которых входят в когорту крупных страховых компаний или банков,

Банки крупных транснациональных международных корпораций,

Специализированные факторинговые организации и банки, находящиеся в собственности у крупных профсоюзов.

Клиент . В основной своей массе факторинг направлен на малый и средний торговый бизнес, он помогает компаниям увеличить свои обороты за счет покрытия кассового разрыва.

По большему счету, для фактора не имеет значения отрасль деятельности клиента, хотя в некоторых областях факторинг не может работать; это, к примеру, могут быть следующие направленности бизнеса:

Определенные виды строительства,

Торговля на основании встречных поставок,

Частичные сезонные торговые сделки,

Торговые мероприятия при участии комиссионеров.

На стадии анализа и проработки договора факторинга фактор проводит тщательный мониторинг дебиторов клиента на предмет кредитоспособности, четкости административной работы и историю рабочих отношений с клиентом. После проведения всех процедур по анализу и мониторингу фактор может консультировать своего клиента по поводу надежности работы с тем или иным его покупателем.

Факторинг выгоден и поставщику (клиенту), и покупателю, и фактору. С его помощью поставщик (клиент) может следующее:

Увеличить объем продаж, число покупателей и конкурентоспособность, предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под надежную гарантию;

Закупить товары у своих поставщиков по более низким ценам из-за отказа отсрочки платежа с их стороны;

Сосредоточиться непосредственно на производстве продукции;

Получить более гибкое и оптимальное, нежели традиционный банковский кредит, финансирование растущих продаж в случае недостатка собственных оборотных средств;

Избежать риска неплатежей.

Покупатель может:

Получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3 месяцев);

Избежать риска получения некачественного товара;

Увеличить объем закупок;

Улучшить конкурентоспособность, ускорить оборачиваемость средств.

Фактор приобретает:

Проценты по кредиту;

Комиссионное вознаграждение;

Возможность привлекать для обслуживания дистрибьюторов и производителей, тем самым, привлекая новый капитал.

Рис. 11.2. Выгоды участников факторингового соглашения

11.4. Виды факторинговых услуг.

Имеющийся на данный момент комплекс факторинговых услуг довольно обширен.

Факторинговые услуги можно разделить на две группы:

Факторинг,

Дисконтирование и принятие к учету счетов-фактур; данный вид еще называется скрытым факторингом.

Сам факторинг представляет собой набор из нескольких видов услуг:

Факторинг без регресса,

Кредитный контроль и консультирование,

Факторинг с регрессом,

Экспортный факторинг,

Дисконтирование и принятие к учету счетов фактур.

Рис. 11.3. Виды факторинговых услуг

Дисконтирование и принятие к учету счетов-фактур (скрытый факторинг). При скрытом факторинге потребителя клиента не ставят в известность о переуступке клиентом счетов-фактур факторинговой компании, потребитель продолжает осуществлять платежи поставщику.

Дисконтирование и принятие к учету счетов-фактур развивается быстрыми темпами и в некоторых случаях опережает сам факторинг.

Дисконтирование счетов-фактур происходит следующим образом. Фактор/дисконтер покупает принадлежащие клиенту долговые обязательства, далее фактор оплачивает фиксированный процент от общей суммы обязательств. Данная операция по дисконтированию проводится без уведомления потребителя о том, что клиент получает кредит по наличным счетам-фактурам и о переуступке права получения платежа. Клиент, в свою очередь, обязан делать отчеты по собранным платежам и отчитаться о результатах перед фактором/дисконтером.

В мировой практике факторинг без регресса обычно бывает открытым, факторинг с регрессом как открытым, так и закрытым.

Факторинг без регресса . Особенность факторинга без регресса в том, что риск возможного неплатежа по крупным платежным обязательствам принимает фактор. Эта услугасравнительно проста и распространена. При факторинге без регресса нет конфиденциальности, то есть извещаются все потребители клиента о том, что все платежи будут отправляться фактору. Это важный этап, для каждого конкретного случая есть определенный подход. Фактор пишет письмо потребителю, в котором оговаривает момент переуступки прав получения платежа, используя бланк клиента. Для того чтобы уведомление потребителя о некоторых новшествах, не повергло его в смешанные чувства, фактор включает туда весомые аргументы, почему это потребителю будет выгодно.

Операционная работа при факторинге без регресса для фактора делится на следующие шаги:

Получение дебиторских обязательств и финансирование их в этот же день до 85% от суммы;

Фактор контролирует отчетность по бухгалтерии и сбыту;

Сбор причитающихся платежей.

Осуществление консалтинга и кредитного контроля . Большая часть факторинговых соглашений идет без регресса. Фактор после заключения договора проводит тщательный анализ кредитоспособности потребителей перед выпиской и принятием последующих счетов-фактур. Точность проведения данного контрольного мероприятия увеличивает шансы на снижение неплатежей фактору. Проверка информации проходит быстро, несмотря на большие объемы; этому помогает опыт факторов и наличие базы данных. На этапе заключения договора уже проводится финансовая проверка всех участников факторинга без регресса.

Организация сбора платежей . Организация сбора платежей стоит на первом месте при осуществлении факторинговой деятельности. Сбор платежей ярко отражает эффективность работы фактора и подходы к выполнению данной задачи. Качество сбора платежей в большей мере зависит от подготовки персонала, поддержанием хороших отношений с клиентом и его потребителями.

Важное место в работе фактора занимает полезная информация, при ее отсутствии любые действия могут быть ошибочными. Основную роль в этом процессе играют клиенты, ведь именно они передают первичную информацию о товарах и услугах. Сбор платежей включает в себя три этапа. Наглядное представление о сборе платежей можно увидеть на рис. 11.4.

Рис. 11.4. Организация сбора платежей

При определении конкретного размера оплаты факторинговых услуг учитываются ставки банковского процента, средний срок оборачиваемости средств поставщика в незавершенных расчетах по товарам отгруженным и размер комиссионных за услуги.

Факторинг с регрессом возникает в том случае, когда клиент не хочет страховать кредит и включать затраты по страхованию в стоимость факторинга из-за удорожания услуги. В данном случае регресс подразумевает ответственность клиента за возможные неплатежи со стороны своих потребителей; это отличительный признак, который разделяет факторинг с регрессом и факторинг без регресса.

Фактор, как и в случае с факторингом без регресса, проводит комплекс работ по ведению учета отчетности, собирает платежи и т.д., но при возникновении вопроса о неплатежеспособности потребителя, фактор, исходя из договора, имеет право требовать возмещения средств, направленных на оплату обязательств с клиента.

Этот вид факторинга хорошо подходит компаниям, имеющим четко определенный круг потребителей, надежность и кредитоспособность которых находится на высоком уровне. Факторинг с регрессом дает компаниям/клиентам ряд преимуществ:

Уменьшение затрат на ведение отчетности по сбыту,

Рост оборотов за счет покупке дебиторских задолженностей банками и факторинговыми компаниями.

Экспортный факторинг . Международный факторинг принципиально ничем не отличается от других видов факторинга, за исключением наличия двух факторов импорт/фактора и экспорт/фактора. Также международный факторинг могут называть двухфакторным.

В схематичном виде процедура международного факторинга представлена на рис. 11.5.

1 6 7 8

Условные обозначения:

1 – договор экспортного факторинга;

2 – уведомление импорт-фактора о поставке;

3 – одобрение кредитоспособности импортера;

4 – договор купли-продажи;

5 – отгрузка товара;

6 – предоставление отгрузочных документов, счетов-фактур;

7 – финансирование в объеме, предусмотренном договором;

8 – оплата за поставленный товар;

9 – получение платежей, которые импорт-фактор собрал с импортера

Рис. 11.5. Схема международного факторинга

Итак, международный факторинг работает по следующей системе:

Клиент экспорт/фактора передает ему перечень, где указаны свои импортеры и счета-фактуры, далее экспорт/фактор отправляет запрос импорт/фактору с просьбой о проведении проверки кредитоспособности импортеров. Об итогах проверки кредитоспособности импортеров экспорт/фактор уведомляет экспортера. Далее если результаты положительные экспортер осуществляет отгрузку товара и направляет счета-фактуры импортеру. Вместе с этим экспорт/фактор, получив отосланные ранее копии счетов-фактур, передает их импорт/фактору.

Платежи по экспортному факторингу осуществляются экспорт/фактором на счет экспортера в установленном порядке. Следующий этап в этой системе занимает получение экспорт/фактором средств, которые, в свою очередь, собрал импорт/фактор с импортеров.

Обычно фактор оплачивает единовременно 80 – 90% стоимости экспортного инвойса (счета-фактуры); 10 – 20% - это страховой резерв, который будет возвращен экспортеру после погашения контрагентом-дебитором всей суммы долга.

Экспортный факторинг выгоден всем компаниям, которые хотят попасть на внешние рынки и закрепить свои отношения с новыми партнерами по бизнесу.

В систематизированном виде преимущества факторинга перед кредитом и овердрафтом представлена в таблице 11.1.

Таблица 11.1

Преимущества факторингового финансирования перед кредитом

Признаки	Факторинг	Кредит
Источник погашения	Факторинговое финансирова- ние погашается из денег, поступающих от дебиторов клиента	Кредит возвращается банку заемщиком
Срок, на кото- рый выдаются банковские средства	Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа (до 90 календарных дней)	Кредит выдается на фиксированный срок, как правило до 1 года
Срок выплаты банковских средств	Факторинговое финансирова- ние выплачивается в день поставки	Кредит выплачивается в обусловленный кредитным договором срок
Расчетно-кассовое обслуживание (метод расчета)	При факторинге переход компании на расчетно-кассовое обслуживание в банк не требуется	Кредит предусматривает переход заемщика на расчетно-кассовое обслужи- вание в банк
Обеспечение операции (залог)	Для факторингового финансирования никакого обеспечения не требуется	Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету адекватные сумме займа
Величина финансирования	Размер факторингового фи- нансирования не ограничен и может увеличиваться по мере роста объема продаж клиента	Кредит выдается на заранее обусловленную сумму
Погашение банковских средств	Факторинговое финансирова- ние погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара	Кредит погашается в заранее обусловленный день
Перечень документов	Факторинговое финансирова- ние выплачивается автомати- чески при предоставлении накладной и счета-фактуры	Для получения кредита необходимо оформлять некоторое количество документов
Возможность продления договора	Факторинговое финансирова- ние продолжается бессрочно, если иное не предусмотрено договором	Погашение кредита не гарантирует получение нового

Таким образом, можно выделить главные экономические достоинства факторинга , как особой формы кредитования:

Увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;

Превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;

Возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;

Независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;

Возможность расширения объемов оборота;

Повышение доходности;

Экономия собственного капитала;

Улучшение финансового планирования;

Уменьшение рисков неплатежей.

Данный финансовый инструмент позволяет найти компромисс между участниками соглашения и может удовлетворить любые формы возможного сотрудничества.

Постэкспортное финансирование - факторинг

Международный факторинг представляет собой средство финансирования международной дебиторской задолженности, при помощи которого фирма может запросить факторинговую компанию (фактора) авансировать средства на основе имеющейся дебиторской задолженности. В настоящее время не существует универсального определения факторинга. В различных странах факторинг определен по-разному. Еще в 1988 г. было определено, что факторинг представляет собой некоторое соглашение между фактором и его клиентом, в которое включены по меньшей мере две из следующих услуг:

? финансирование;
? ведение счетов;
? получение долгов;
? защита от кредитных рисков.

По своему финансово-экономическому содержанию любой факторинг является торгово-комиссионной операцией, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, включая инкассирование его дебиторской задолженности, кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков. Цель факторинга - скорейшее, но с дисконтом, получение поставщиком платежа на определенную дату. Основа факторинговой операции - переуступка непоступивших платежей фактору (факторинговой компании). Это осуществляется путем передачи (операция индоссирования) векселей и инвойсов.

Факторинг в международной торговле интересен прежде всего малому и среднему бизнесу с экспортной ориентацией. У таких компаний часто есть перспективы расширения объемов экспортного производства, но нет достаточной финансовой базы, поскольку они бывают отягощены дебиторской задолженностью. Причина тому - задержки оплаты их экспортных поставок со стороны иностранных покупателей, что приводит к недостатку собственных оборотных средств [Покровская, 2009]. В стремлении увеличить скорость оборота капитала они идут на уступку факторам части своей торговой маржи.

Таким образом, международный факторинг можно определить как операцию, обеспечивающую расчеты и обслуживание финансирования международных поставок товаров и услуг. Международный факторинг, в отличие от операций по торговому финансированию, используется для работы по долгосрочным или бессрочным внешнеэкономическим контрактам, характеризующимся регулярностью поставок и тенденцией к увеличению товарооборота. Международный факторинг осуществляется по двум моделям: однофакторной (рис. 4.3) и двухфакторной (рис. 4.4).

Рис. 4.3.

Для того чтобы лучше понять роль фактора в организации непрерывных экспортных потоков за счет снижения воспринимаемого экспортером риска и реального риска для экспортера, приводим последовательный ход событий, развивающихся между тремя основными акторами экспортного факторинга, а именно:

Экспортер заключает с Фактором соглашение (договор) об экспортном факторинге;

Экспортер и Импортер заключают соглашение, в составе которого может быть выполнено как одна, так и (что чаще) несколько международных поставок в течение определенного времени (например, календарного года);

Импортер размещает заказ у Экспортера на некоторый товар без предоплаты (ожидая получить его как «товарный кредит»);

Экспортер осуществляет поставку товара Импортеру по внешнеторговому контракту с таким инвойсом, по которому оплата должна быть переведена на Фактора, что de facto делает Импортера должником Фактора или, иными словами, Экспортер передает Фактору дебиторскую задолженность по сделке с Импортером (этапы передачи товара перевозчику, равно как и получения товара Импортером на схеме опущены);

Экспортер отправляет инвойс по поставке Фактору;

Фактор проводит авансовое финансирование Экспортера (например, 80-90% от инвойсной стоимости поставки по контракту ). Межбанковские связи на схеме не показаны;

Фактор в соответствии с инвойсом по контракту выставляет Импортеру счет на оплату и проверяет исполнение, если не получает оплату в срок;

Импортер проводит оплату счета по инвойсу в пользу Фактора;

Фактор переводит средства для окончательного расчета с Экспортером.

Взаимоотношения факторинговой компании (фактора) с экспортером строятся на основе заключения договора об экспортном факторинге, в котором в первую очередь определяются условия возникновения и устранения кредитного и валютного рисков. Подписывая договор, компания-фактор покупает у экспортера все коммерческие права (инвойсы), возникающие с момента поставки товара покупателю. Большую часть суммы (60-90%) в счет оплаты поставки экспортер получает сразу после отгрузки, а оставшуюся часть (за вычетом комиссионного вознаграждения) компания-фактор выплачивает в срок, указанный в договоре. Эта оплата осуществляется независимо от финансового положения покупателя.

Факторинговая операция, предполагающая передачу расчетных функций от основной компании-фактора какому-либо отделению, называется взаимным факторингом. Экспортный и импортный факторинг подразумевают присутствие элементов взаимного факторинга. Иногда в процессе реализации факторингового договора может присутствовать прямой факторинг. При взаимном факторинге экспортер подписывает юридическое соглашение только с обслуживающей его национальной факторинговой компанией, не заключая при этом договора с компанией, функционирующей на рынке импортера. Вместе с тем экспортер оказывается в курсе всех сведений и условий, на которых работает компания импортера, чтобы экспортер мог правильно оценить условия переуступки своих документов и прав другой компании-фактору.

Экспортный факторинг представляет собой финансовую схему, в которой сочетаются финансирование оборотного капитала экспортера, защита кредита, ведение дебиторской задолженности зарубежного импортера и получение оплаты. Собственно фактор может быть представлен банком или другим финансовым институтом, который осуществляет финансирование экспорта посредством покупки инвойсов экспортера или дебиторской задолженности импортера.

Экспортный факторинг осуществляется по соглашению между экспортером и фактором, в рамках которого фактор покупает краткосрочную дебиторскую задолженность, имеющуюся у экспортера, оплачивая ее наличными с определенным дисконтом. Тем самым фактор принимает на себя риск неплатежа импортера и необходимость вести операции по получению от импортера этой задолженности. В результате, фактически исключая риск неплатежа со стороны зарубежных импортеров, факторинговая схема позволяет экспортеру предлагать условия платежа с открытого счета, тем самым увеличивая ликвидность в финансовых характеристиках экспортера и в конечном итоге повышая его конкурентоспособность на международном рынке.

Международный факторинг зарубежной дебиторской задолженности выступает реальной альтернативой страхованию экспортных кредитов, долгосрочному банковскому финансированию экспорта, использованию дорогостоящих промежуточных краткосрочных кредитов типа «bridge loan» и иных типов заимствований, которые создают задолженность в бухгалтерском балансе компании-экспортера. Существуют две основные схемы финансирования экспорта при помощи факторинга:

Дисконтный факторинг (discount factoring) - фактор авансирует фонды против дебиторской задолженности экспортера до того, как от импортера будут получены денежные средства. Транзакционные издержки в этом случае оказываются изменяющимися и зависят от временных рамок получения денежных средств от импортера и от курса той валюты, в которой они будут получены.

Коллекторский факторинг (collection factoring ) - фактор проводит платеж экспортеру за вычетом комиссионных при дебиторской задолженности, по которой наступил срок оплаты вне зависимости от финансовых возможностей импортера по оплате. Транзакционные издержки являются фиксированными, размер их обычно составляет 1-4% в зависимости от страны, размера сделки и объема документооборота.

Ограничения экспортного факторинга:

? используется только в тех странах, в которых есть законодательство, которое регламентирует куплю-продажу дебиторской задолженности;
? обычно не подходит для зарубежной дебиторской задолженности, со сроком более 180 дней;
? может быть неподходящим для экспортеров, у которых ожидается скудная прибыль.

Естественным для случая международного факторинга, когда продавец и покупатель находятся в разных странах, стал двухфакторный факторинг (см. рис. 4.4), позволяющий разделить ответственность между двумя факторинговыми компаниями.

Экспортный фактор (Export-Factor ) финансирует продавца и обеспечивает управление дебиторской задолженностью. Импортный фактор (Import-Factor) обеспечивает покрытие кредита и осуществляет востребование по неоплаченным инвойсам. Такая схема весьма удобна и эффективна в тех случаях, когда существуют значительные экономические, юридические и особенно лингвистические различия между маркетинговыми средами стран продавца и покупателя.

Рис. 4.4.

Пошаговая процедура международного двухфакторного факторинга с полным набором услуг четырех акторов факторинга может быть представлена следующим образом:

Экспортер (в терминах факторинга - клиент) заключает с Экспортным фактором международное факторинговое соглашение, в котором часто заранее специфицируются согласованные покупатели (Импортеры);

Экспортный фактор и Импортный фактор заключают межфакторное соглашение о кооперации, в рамках которого заранее специфицируются согласованные покупатели (Импортеры);

Импортер делает заказ на закупку товара у Экспортера;

Экспортер, используя проформу-инвойс, составленную на основании заказа Импортера , запрашивает Экспортного фактора по поводу предельной допустимой полной стоимости внешнеторгового контракта, соответствующего заказу Импортера ;

Экспортный фактор, в свою очередь, согласовывает предельную допустимую полную стоимость планируемого внешнеторгового контракта Импортера с Импортным фактором;

Импортный фактор проверяет современное состояние (платежеспособность, финансовую историю) Импортера;

Импортный фактор в случае положительного результата проверки состояния Импортера , выдает Экспортному фактору одобрение на размер внешнеторговой сделки ;

Экспортный фактор выдает одобрение Экспортеру на рассматриваемую сделку ;

Экспортер заключает внешнеторговый контракт с одним из специфицированных в шагах и Импортеров;

Экспортер на основании внешнеторгового контракта, заключенного в соответствии с заказом Импортера , выполняет поставку товара Импортеру в соответствии с указанной проформой-инвойсом . Транспортные операции и таможенные формальности на схеме не от отображены;

Экспортер передает Экспортному фактору инвойс внешнеторгового контракта и прочие необходимые для передачи дебиторской задолженности Импортера документы (в предположении формы оплаты с открытого счета);

Экспортный фактор перечисляет Экспортеру обговоренные в их факторинговом соглашении денежные средства (обычно не более 90% от полной стоимости контракта) ;

Экспортный фактор направляет документы по внешнеторговой сделке Импортному фактору и Импортеру;

По наступлению срока платежа (в соответствии с условиями контракта и соответствующего инвойса, выставленного Экспортером), Импортный фактор делает представление Импортеру;

Импортер, в соответствии с представлением , проводит оплату в пользу Импортного фактора;

Импортный фактор, в свою очередь, переводит надлежащие по межфакторному соглашению денежные средства Экспортному фактору.

Экспортный фактор переводит (с учетом собственной компенсации по соглашению ) остаток денежных средств Экспортеру, осуществляя тем самым окончательный расчет по инвойсу Экспортера с учетом ранее выполненного Экспортным фактором авансового платежа .

Взаимный, или двухфакторный, факторинг - это факторинговая операция, при которой факторинговая компания будет действовать в своей стране от имени (по поручению) иностранной факторинговой компании по сделкам, предполагающим участие этих двух стран. По сути, двухфакторный факторинг является самым надежным средством интегрирования кросс-граничного участка цепи (сети) поставок и, кроме того, может трактоваться как инструмент международного логистического риск-менеджмента (табл. 4.3).

Таблица 4.3

Краткие характеристики экспортного факторинга

В октябре 2003 года Промсвязьбанк вошел в состав самой крупной в мире международной факторинговой ассоциации Factors Chain International (FCI). Наш банк является старейшим российским участником FCI, это позволяет нам сотрудничать с более чем 400 ведущими факторинговыми компаниями и банками из 90 стран мира, общей целью которых является содействие развитию международной торговли посредством факторинга и связанных с ним финансовых услуг.

Факторинговое обслуживание экспортных поставок без права регресса Промсвязьбанк осуществляет совместно с импорт-факторами - факторинговыми компаниями и банками, являющимися участниками FCI и находящимися в стране дебитора. Участие в процессе иностранного фактора в стране импортера обеспечивает доступ к объективной информации о финансовом состоянии покупателя, его платежеспособности и платежной дисциплине, о его положении на внутреннем и международном рынках, а также позволяет оперативно согласовать правовые особенности сделки с учетом различий законодательных баз.

Экспортный факторинг без права регресса - это вид факторинга, реализуемый в рамках Международной факторинговой ассоциации FCI, позволяющий снять риск неоплаты поставки иностранным покупателем при условии получения покрытия кредитного риска от иностранного банка- участника FCI в стране покупателя.

Банк в стране дебитора (импорт-фактор) дает покрытие кредитного риска за импортера. Промсвязьбанк производит финансирование экспортера под уступку денежного требования в размере до 90% от суммы инвойса. Тем самым поставщик получает комплекс услуг, включающий в себя: финансирование и сокращение кассовых разрывов, а также страхование от неплатежа иностранного покупателя.

В случае отсутствия платежа от дебитора, импорт-фактор выплачивает 100% задолженности по поставке без дисконта и франшиз, закрывая тем самым потребность экспортера по закрытию паспорта сделки в соответствии с валютным законодательством.

При обращении экспортера с заявкой на факторинговое обслуживание по факторингу без права регресса Промсвязьбанк направляет запрос импорт-фактору, находящемуся в стране покупателя, с целью получения покрытия кредитного риска, а соответственно гарантии возврата валютной выручки. В случае положительного решения импорт-фактора:

банком проводится упрощенный анализ финансово-хозяйственной и производственной деятельности поставщика и покупателя;
между экспортером и Промсвязьбанком заключается генеральный договор об общих условиях факторингового обслуживания экспортных поставок, при этом дебитору направляется информационное письмо-уведомление.

Схема взаимодействия участников сделки

Поставка товара на условиях отсрочки платежа до 180 календарных дней.
Оплата экспортером вознаграждения за факторинг.
Финансирование экспортера в размере до 100% от суммы поставки.
Оплата импортером поставленного товара на факторинговый счет экспорт-фактора.
В случае неисполнения обязательства по оплате поставки импортером (п.4.) импорт-фактор исполняет данное обязательство в течение 90 дней.

Обратившись в Промсвязьбанк, вы получите целый ряд преимуществ:

финансирование до 100% от суммы поставленного товара, но в пределах предоставленной импорт-фактором гарантии;
сокращение кассовых разрывов;
страхование риска неплатежа иностранного покупателя;
100-процентная гарантия возврата валютной выручки;
информационно-аналитическая поддержка экспортера (получение информации о кредитоспособности иностранного покупателя, мониторинг финансового состояния дебиторов, и т.д.);
возможность в срок расплачиваться по своим обязательствам;
финансирование без залога;
лимит устанавливается на дебитора, не увеличивая кредитный портфель поставщика;
упрощенный анализ поставщика и покупателя.

Существуют прямая и двухфакторная (или взаимная) модели, используемые при такой операции. В первом случае, если компания, экспортирующая продукцию, и импортер находятся достаточно близко друг от друга, договор заключают между собой организация-фактор (как правило, банк) и покупатель-должник. Экспортер берет на себя риск неоплаты, а в случае открытой сделки должника предупреждают об уступке заранее.

Экспортер берет на себя риск неоплаты, а в случае открытой сделки должника предупреждают об уступке заранее.

Сделка заключается с учетом надежности проверенных партнеров. Предоставляемые фирме-экспортеру средства возмещаются фактору от покупателя-импортера в другой стране.

Двухфакторная модель получила свое название потому, что в сделке участвуют две финансовых структуры-фактора: со стороны экспортера и со стороны импортера. В данном случае происходит следующее:

Компания-поставщик обращается за финансированием к экспорт-фактору в своей стране, чтобы адресовать продукцию импортеру.
Экспорт-фактор запрашивает у импорт-фактора в стране получателя товара данные о платежеспособности импортера с целью получения кредитного лимита.
Если импорт-фактор подтверждает наличие средств у покупателя, экспорт-фактор передает деньги компании-поставщику.
В дальнейшем кредит возмещается покупателем или его импорт-фактором.

Финансирование поставщика при уступке денежного требования должно составлять не менее 90% от суммы поставки. Членство организаций-факторов в международной ассоциации служит еще одной гарантией выполнения обязательств. Факторы могут по собственным пунктам составить соответствующий договор, а могут воспользоваться уже существующими правилами международного факторинга, принятыми в их ассоциации. Чем крупнее это объединение, тем более широкие возможности открываются перед фирмами-экспортерами из России.

Основные преимущества экспортного факторинга

Рост оборотных средств, предоставляемых без залога.
Бессрочное финансирование в неограниченных пределах.
Возможность отсрочить платежи и увеличить объемы продаж экспортируемых товаров.
Простота процедуры управления дебиторской задолженностью по сравнению с оформлением кредита в банке.
Постоянный характер услуги и гарантия платежеспособности клиента. Риск неплатежа сводится к нулю.

Банк, выступающий экспорт-фактором, с выгодой для себя удовлетворяет запрос предпринимателя о создании комфортной финансовой среды. Сложная экономическая ситуация порождает необходимость реализации продукции за рубежом и поддержания хозяйствования субъектов предпринимательской деятельности. Поэтому спрос на услуги экспортного факторинга в России растет, что свидетельствует о зрелости финансового рынка.